顾莫杰最好的一个品质，就是无论家也做到多大，经验多么丰富，他都要遇到具体问题具体分析。绝对不搞什么经验主义、听风是雨的事情。

当初在“集团总部是否要注册在开曼群岛”这个问题上，叶维伦就给顾莫杰上过课——老马、老李、老丁那些人需要把集团放到开曼群岛，不代表你顾莫杰也要跟风放到开曼群岛。初音集团是有自身的独特性的，应该秉持“拿来主义”的学习，借鉴，消化，变成适合自己的东西，然后再用。

如果没有这个过程，那就成了鲁迅先生的“送来主义”了：洋人有什么洋垃圾丢过来，一股脑儿吞下。

今天，很显然古勇将又给他上了一课：别的互联网公司只有去纳斯达克上市，而你有更多更灵活的选择。

能在顾莫杰手下做c-x-o的人，果然都要有几把刷子。

他基本上已经被说动了。

“但是——”

古勇将要说的关键点显然还没完。作为一个在投资圈子里摸爬滚打十几年的老饕，古勇将的话术对心理节奏的把握堪称妙到毫巅。

先条分缕析把你说动，确认你动心了，然后再说那些有可能让你动摇的问题点。而如果这些大实话一开始就抛出来的话，说不定生意直接就没得谈了。

“别拖长音了，把你‘但是’后面的内容一口气说完吧。”顾莫杰笑着捶了一拳古勇将的肩膀。

“但是——如果你决定在a股上市，还有几个小问题。首先，目前中国的证券市场还没有退出机制一说，上了市就永远上市了。那么多挂着st前缀整改的垃圾股，最多降到pt，但是永远不会破产清盘。”

顾莫杰本不想打断对方，然而听了古勇将这番话时，他却实在禁不住好笑：“这和我们有什么关系？难不成你觉得将来初音娱乐上市之后，还存在经营不善破产清盘的可能性？”

“当然没有这种可能性，但是退市不仅仅有这种情况，你听我说完。”古勇将继续说道，“刚才说的经营不善、破产清盘，那是被动退市。但是在美股和别的股市上，还有一种机制，叫做主动退市，是公司大股东经营了几年之后，不缺钱了，可以主动回购公司全部在市场上流通的股票，实施公司私有化，那样也是一种退市。而中国目前连这种机制都没有。”

在美国人那里，上市代表了什么？代表一个公司经营到一个历史阶段，或因为资金链周转问题，或因为扩张速度问题，暂时缺钱了，所以上市找钱——既然缺钱的时候可以来找钱，不缺钱的时候也能退市还钱。只要双方给的价款合理，来去自由。

在中国，这种原本“和则合、不和则分”的市场行为，变成了极为“神圣”的一锤子买卖：进来了就别想出去了，只要你缺过钱，证-监-会就默认你缺一辈子钱。哪怕你想说将来咱不缺钱了，也退不出去，硬塞也要塞给你。

这特么简直就是许借不许还。

“这么可怕？也就是说，只要我让初音娱乐上市了，哪怕将来数年之后我钱多得没地方投，想把公司收回来，也收不回了？”

“这话也不能说死，但是就目前的政策来看是这样的。未来么，只能说目前这一届政-府期内是没什么希望改变这个政策了。如果……6年之后的事情，谁知道呢。”

也就是说，至少6年内这个政策是不会变的。

顾莫杰听了这个条件，显然动摇了：“那我不能赌那么大，你想想看办法，有没有办法今年马上动手，把初音娱乐再拆一拆，分出其中一部分业务去上市。鸡蛋不能都放在一个篮子里。”

古勇将连忙表态：“我原本就是这个意思！是你打断了我没让我说完。我运筹的方案，是把影视、动画这些内容制作业务将来单独分割出来，继续由您个人私有化控制。然后把剩下的游戏、视频网站、音乐这些业务重新打包好，用初音娱乐这个壳子上市。

这么做最大的好处就是首先视频网站和音乐是很容易亏钱的，和盈利的游戏产业绑在一起上市的话，正好游戏赚的钱补贴音乐、视频，也免得关联交易往外倒腾、还要被证-监-会盯着。

而动漫、影视乃至如今的演唱会等现场演艺技术开发等公司，是有可能自行盈利的，没必要放在上市公司里、把上市公司的利润做得更多。而更重要的一点，则是因为这些内容提供商的产品定价是很随性的，缺乏和渠道提供商那样的比价参考，就算将来和上市公司之间有关联交易，以中国的证-监-会水平也是查不出来的。或者说塞几个红包他们就懒得查了。”

顾莫杰顿时有些好奇：“这话怎么讲？”