1997年7月1日零点，在雄壮的国歌声中，中国国旗和香港特区区旗一起徐徐升起。

再次经历这神圣的一刻，李晓凡与一帮朋友们依旧热泪盈眶……

但就在第二天，7月2日，被迫无奈之下的泰国央行宣布放弃现行的汇率制度，改为实行浮动泰铢汇率制。

由于泰国央行放弃了买进泰铢以维持泰铢汇率的做法，当天泰铢汇率应声下跌20%。

一时间，银行遭遇挤兑潮，金融机构成批倒闭，整个泰国陷入经济危机之中……

7月23日，泰铢再次出现大幅度下跌。泰铢兑换美元的汇率一度降至32.10泰铢兑换1美元，到达7月2日泰铢贬值以来的最低点。在外汇市场收市的时候，报价为31.30泰铢兑换1美元。

这个时候，李晓凡他们之前借来的25亿泰铢换成的1亿美元已经账面盈利2000万美元左右。

但更多的盈利来之沽空泰铢外汇期货与股指期货上面的暴利。

在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为索罗斯等国际炒家的攻击对象。

8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。一向坚挺的新加坡元也受到冲击。印尼虽是受“传染”最晚的国家，但受到的冲击最为严重。

10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联系汇率制。新台币汇率突然一天贬值3.46%，加大了对港币和香港股市的压力。

10月23日，香港恒生指数大跌1211点。

28日，下跌1621点，跌破9000点大关。

11月中旬，韩国也爆发金融风暴。

11月17日，韩元对美元的汇率跌至创纪录的1008：1。

11月21日，韩国政府不得不向国际货币基金组织求援，暂时控制了危机。但到了12月13日，韩元对美元的汇率又降至1737：1。

韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。

1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。

东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机……

而从1997年6月开始，李晓凡带领他的投资团队所做的一件事情就是：沽空！

他们逐个沽空亚洲各国和地区的股指与外汇期货！

1997年年初，李晓凡把自己持有的美国雅虎与太平洋网络书店等公司的股权质押给美国的花旗、富国等银行，贷来2亿美元的现金。

等到1997年11月份时候，这2亿美元已经变成了8.5亿美元，净赚6.5亿美元！